再擔國家金融改革使命!青島先行一步,探路養(yǎng)老金融

勇?lián)鷩医鹑诟母锸姑那鄭u,再次在探路養(yǎng)老金融大潮中先行一步。

12月3日,作為首批四家養(yǎng)老理財產品試點機構之一,光大理財首款養(yǎng)老理財產品頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2026第1期(簡稱頤享陽光)正式對外發(fā)布,并定于12月6日正式面向青島地區(qū)銷售。

同一天,工銀理財首只養(yǎng)老理財試點產品頤享安泰系列產品完成相關流程,將于12月6日在武漢、成都發(fā)行;建信理財首只養(yǎng)老理財試點產品安享系列和招銀理財首只養(yǎng)老理財試點產品頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健1號也同步出爐,將于12月6日在深圳開售。

四家銀行理財機構、四個試點城市,共同開啟了中國養(yǎng)老金融標志性一步。

在中國老齡化程度不斷加深的大背景下,創(chuàng)新養(yǎng)老金融產品、打造養(yǎng)老金融生態(tài)圈,豐富完善多層次養(yǎng)老體系,助力老有所養(yǎng),老有所依成為中國金融業(yè)改革創(chuàng)新,大行普惠之道的重要發(fā)力點。

養(yǎng)老理財產品試點,并不是簡單地發(fā)售具有養(yǎng)老標志的理財產品而已。

多位業(yè)內人士所表示,監(jiān)管部門此次開展養(yǎng)老理財產品的試點,是深化金融供給側結構性改革、推動共同富裕的重要舉措之一,旨在發(fā)展多層次、多支柱的養(yǎng)老金融產品體系,滿足老百姓安全穩(wěn)健的投資需求,補充目前金融市場上缺乏長期限養(yǎng)老金融理財產品的一個空缺。

此次四家理財公司推出的四只產品的投資起點都是1元,最高投資額300萬元,投資期限都是5年,年化收益率從5%到8%不等,主要投資于固定收益類資產,并引入多種方式增強對風險的抵御能力。根據銀保監(jiān)會要求,養(yǎng)老理財產品的資金投向主要是符合國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策的領域。

具體到青島及光大理財而言,躋身試點,某種意義上正是城市與企業(yè)相互成就的樣本。

青島是全國唯一以財富管理為主題的國家級金融綜合改革試驗區(qū),養(yǎng)老理財恰是居民財富管理的重要內容。2019年,青島市入選了全國第四批居家和社區(qū)養(yǎng)老服務改革試點城市。在中國科學院發(fā)布的2021年《中國宜居城市研究報告》中,青島市的綜合宜居性評價位居全國第一。在今年印發(fā)的《青島市十四五民政事業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中,青島明確提出要構建普惠型老年人福利服務體系,促進養(yǎng)老產業(yè)集群發(fā)展。

銀行理財公司可以從更加貼近投資者的角度設計產品,發(fā)揮銀行理財多資產、多策略的優(yōu)勢,真正地將投資者的生命周期和長期養(yǎng)老需求相匹配,正是進行養(yǎng)老金融產品試點的不二人選。

光大理財是全國首家股份制商業(yè)銀行理財子公司,是青島市財富管理金融綜合改革試驗區(qū)的標志性機構。落戶青島兩年來,經營規(guī)模不斷站上新臺階。光大理財提供的數據顯示,截至今年11月末,光大理財管理的產品規(guī)模突破萬億元。其中,由理財公司發(fā)行的凈值型新產品規(guī)模超過9700億元,凈值型產品占比超過91%,在全國理財子公司中排名靠前。

今年1月至10月,光大理財在青島累計入庫稅收總額為10.07億元,比2020年同期增幅353.60%,對市區(qū)兩級地方主要經濟貢獻達4.8億元。

監(jiān)管部門選擇青島和光大理財作為四地四家機構之一開展養(yǎng)老理財產品試點,既是對青島市金融業(yè)發(fā)展的高度重視和大力支持,也是對光大理財產品設計和投研能力的高度認可。

01布局養(yǎng)老金融

第七次全國人口普查結果顯示,我國60歲及以上人口為2.64億。預計十四五時期這一數字將突破3億。我國將從輕度老齡化進入中度老齡化階段。目前,青島市60歲以上常住老年人口達204萬,老齡化比例為20.3%。

伴隨著老齡化程度的不斷加深,養(yǎng)老的錢從哪兒來成為全社會必須直面的養(yǎng)老之問。

社會普遍共識是,作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險主要是保障退休基本生活需要;第二支柱中的企業(yè)年金只有部分企業(yè)提供,要提升保障水平;第三支柱養(yǎng)老金融產品亟待發(fā)力。

11月24日,《中共中央國務院關于加強新時代老齡工作的意見》發(fā)布,針對當前日益突出的老齡化問題,提出一系列相關措施,以滿足老年人多層次、多樣化需求。意見特別提出,要完善多層次養(yǎng)老保障體系,大力發(fā)展企業(yè)(職業(yè))年金,促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

為積極應對人口老齡化,發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系,增強社會保障能力,金融監(jiān)管部門多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢,大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障,緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力。

2021年9月,中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產品試點的通知》,結合國家養(yǎng)老或金融領域改革試點區(qū)域,選擇四地四家機構進行試點,即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產品試點,試點期限一年。四個試點城市覆蓋了東部、中部和西部地區(qū)。

業(yè)內人士表示,開展養(yǎng)老理財產品試點,具有三個方面的積極意義。第一,有助于健全和完善養(yǎng)老保險體系,緩解目前我國養(yǎng)老保險體系第一支柱獨木難支、第二支柱覆蓋不足等問題。第二,增加養(yǎng)老金融產品多元、靈活的供給,更好地滿足公眾日益增長的養(yǎng)老財富管理需求。第三,引導投資者形成健康可持續(xù)的養(yǎng)老理財理念,對養(yǎng)老進行科學合理規(guī)劃,根據自身實際將手中的長期資金轉化為養(yǎng)老金融產品。

不僅僅是養(yǎng)老理財產品試點,保險業(yè)、基金業(yè)也紛紛推出一些養(yǎng)老金融產品,成為第三支柱的新鮮血液。

養(yǎng)老目標基金是老百姓養(yǎng)老錢的管家之一。早在2018年,首批養(yǎng)老目標基金就獲準發(fā)行,采用FOF,即基金中的基金形式運作。三年多來,養(yǎng)老目標基金市場規(guī)模持續(xù)擴大。

保險業(yè)也積極布局。銀保監(jiān)會自今年6月1日起,在浙江省(含寧波市)和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點。相較普通年金保險,專屬商業(yè)養(yǎng)老保險體現(xiàn)養(yǎng)老本質并具有更強、更靈活的增值特性,被保險人可以根據自身風險偏好選擇不同的投資組合。同時,產品支持投資組合轉換功能,被保險人在年齡、經濟條件等因素影響風險偏好時,可及時對投資組合的配置進行調整。

02長期、穩(wěn)健、普惠

在理財意識深入人心的當下,監(jiān)管力推的養(yǎng)老理財試點產品與普通理財產品有何不同?

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示,過去,一些機構做了不少帶有養(yǎng)老名稱的產品,都不是真正意義上的第三支柱產品,不是掛個‘養(yǎng)老’的名字就屬于養(yǎng)老金融產品。

與普通理財產品相比,此次四家機構在四個城市同步推出的養(yǎng)老理財試點產品,長期、穩(wěn)健、普惠成為最大特色。

光大理財相關人士介紹,在青島推出的首款養(yǎng)老理財產品頤享陽光產品封閉期為5年,鼓勵投資者從年輕時就開始進行養(yǎng)老規(guī)劃,提前積累,并調動廣大投資者對中長期限的預防性投資需求,通過中長期的策略安排,幫助投資者共同分享中國經濟發(fā)展的成果;在投資策略上,采用穩(wěn)健的資產配置策略,風險評級為較低風險(二星級),發(fā)揮銀行理財多資產、多策略優(yōu)勢進行投資組合,擬投資于債券、非標準化債權類資產、股票、量化中性策略類資產等,幫助投資者穿越周期、熨平波動;在普惠方面,面向大眾開放,1元起投、1元遞增,以期惠及更多的投資者,同時執(zhí)行優(yōu)惠費率,保持0認購費和銷售服務費,收取0.1%的管理費。

四家理財公司推出的四只產品設計略有不同。其中,光大理財頤享陽光養(yǎng)老理財為混合類理財產品,而其余三款養(yǎng)老理財產品定位均為固收型非保本浮動收益型。此外,其業(yè)績比較基準也不盡相同。其中,招銀理財、建信理財兩家均將養(yǎng)老理財產品業(yè)績比較基準設置為5.8%8%,而工銀理財為5%7%,光大理財業(yè)績基準設置為5.8%。

為突出養(yǎng)老理財的穩(wěn)健特征,在產品設計上,四家試點機構均引入了多重風險管理機制。例如產品主要投向為固定收益類資產,并引入了目標日期策略、平滑基金、風險準備金、減值準備等方式,進一步增強產品風險抵御能力。同時,養(yǎng)老理財產品采用非母行第三方獨立托管、凈值化定期信息披露、全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)統(tǒng)一信息登記等方式,更好地發(fā)揮多方機構的監(jiān)督職能、充分透明披露產品風險和收益情況。

產品銷售方面,四家試點機構均采取線上+線下多渠道銷售,目前僅在母行銷售,尚未開放第三方代銷。此外,由于僅針對試點城市的居民開放認購,因此,上述產品均對投資者的身份有所要求。

03財富青島創(chuàng)新之魅

從某種意義上而言,此次青島先行一步,探路養(yǎng)老金融,再度彰顯了財富青島源源不斷的活力與魅力。

自2014年獲批以來,先行先試,為國家金融改革積累一批可復制、可推廣的經驗一直為財富青島管理金改區(qū)所孜孜以求,百余項具有示范性的創(chuàng)新成果,多個金融改革的青島樣本誕生于財富青島金改區(qū),走向全省、全國。

進入2021年以來,青島財富管理金改區(qū)探索創(chuàng)新更加蹄疾步穩(wěn),除獲批成為全國首批養(yǎng)老理財產品試點城市外,還落地全國、全省多個首單或首筆。

今年8月,興業(yè)銀行青島分行以膠州灣濕地碳匯為質押,向青島膠州灣上合示范區(qū)發(fā)展有限公司發(fā)放貸款1800萬元,成為全國首單濕地碳匯貸;9月,浦銀金融租賃股份有限公司通過在中國(山東)自由貿易試驗區(qū)青島片區(qū)設立的2家單船項目公司,完成了兩艘5萬噸級別的成品油輪交付,標志著山東首單跨境船舶融資租賃業(yè)務順利落地;也是在9月,青島農商銀行成功落地全國自貿區(qū)首筆零成本新型關稅保函;11月,青島銀行落地山東法人銀行首筆增信備用信用證業(yè)務,助力企業(yè)跨境融資……

更為重要的是,借由養(yǎng)老理財產品試點,青島財富管理金改區(qū)與國家金融改革同頻共振,城市與企業(yè)相互成就的精彩不斷上演。

2019年9月26日,作為全國首批獲準籌建、首家獲準開業(yè)、首家成立的股份制商業(yè)銀行理財子公司,光大理財有限責任公司正式落戶青島,青島也由此成為當時自北京、上海、深圳之后,全國第四個擁有銀行理財子公司的城市。

此后兩年來,青島財富管理金改區(qū)以資管行業(yè)規(guī)范創(chuàng)新為契機,立足財富管理供給側結構性改革,順應國家資管改革大勢,加強財富管理市場主體培育,逐漸構建起以專業(yè)資管機構為引領的多元化財富管理機構體系。

2020年,青銀理財公司開業(yè),是長江以北首家、全國第六家獲批的城商行理財子公司;今年6月,恒豐理財公司獲批籌建并已簽約落戶青島,青島成為全國第三個擁有三家理財子公司的城市。

2021年,山東港信期貨、聯(lián)儲證券、新沃基金、恒豐理財四家法人金融機構落地青島,填補了法人期貨、全牌照法人證券兩項業(yè)態(tài)空白;此外,陸家嘴信托、意才基金銷售、中路財險三家法人機構累計增資15.6億元,發(fā)展實力進一步增強。廣發(fā)銀行、亞太財險、交銀人壽相繼落戶。

目前全市金融機構總數達到284家,金融組織體系實現(xiàn)量質齊升。

共同探路養(yǎng)老金融,在青島打造養(yǎng)老財富管理的新高地,鑄造養(yǎng)老服務的新天地,青島與光大理財,攜手前行。